港股IPO市场异常火热，电商代运营企业也纷纷加入。近日，A股的“网红股”若羽臣正准备赴港上市。据悉，这家专注于抖音等平台的中国顶级电商代运营公司，市值达135亿元，已向港交所提交了上市申请，中信建投国际和广发证券担任联席保荐人。若进展顺利，港股将迎来“电商代运营第一股”。
若羽臣成立于2011年，由一对85后夫妻领导。这家公司因其在商业和资本市场上的独特地位而备受关注。最初，若羽臣主要为消费品牌提供电商代运营服务，并培养“网红”。随着电商行业的迅速发展，公司围绕母婴、美妆、保健品等领域建立了自有品牌体系（如绽家、斐萃、纽益倍），成为抖音平台上的佼佼者。
2020年，全球疫情爆发，直播带货成为最大风口，若羽臣凭借抖音的迅猛增长，在互联网行业创造了罕见的佳绩。不仅成功在A股上市，还以72%的代运营业务收入复合增长率成为“电商代运营第一股”。在资本市场上，若羽臣表现得如鱼得水，通过持续推出爆款产品、占领消费者心智，过去一年股价累计涨幅达到了惊人的700%，成为名副其实的“网红大牛股”。
如今，若羽臣正准备征战港股IPO，展现了更大的野心。它们计划将自身的丰富经验带向全球市场，让更多消费者为爆款产品着迷。
一
“电商代运营第一股”再次冲击IPO。
港股IPO市场持续火热，呈现出新一轮的“连锁效应”。
2025年，蜜雪集团（蜜雪冰城）以1.77万亿港元的认购额，推动港股IPO市场成为全球募资冠军，带动了“消费复苏”。大量过去在IPO方面遇到困难的消费类公司纷纷涌向港股，A股中“焦虑不安”的消费龙头也将港股视为重振雄风的救命稻草，同时为恒生消费指数修复了估值。
截至2025年前8个月，港股IPO总募资额已达到1345亿港元，其中消费类公司贡献显著，股价表现抢眼。“港股三姐妹”蜜雪集团、泡泡玛特、老铺黄金的股价平均涨幅超过150%。“港股三姐妹”引领消费热潮，激发了投资者的热情与信心，也让众多消费类公司看到了IPO一夜暴富的希望，约50家公司仍在港交所排队，约10家公司近期提交了招股书，涵盖各个品类。
消费类公司紧锣密鼓地冲刺港股，让电商行业兴奋不已，“它们永远是受益者”。2025年，中国电商行业稳步发展，网络零售持续增长。2025年前8个月，网上零售额同比增长9.6%，实物商品网上零售额增长6.4%，智能穿戴设备、电脑、手机分别增长25.2%、23.7%、20.2%。
在电商行业中，直播电商的增长尤为显著。2025年上半年，字节跳动旗下抖音直播的GMV达到4.2万亿元，同比增长38.9%。抖音直播的GMV主要由店播（品牌/商家）和达播（网红/KOL）支撑，港股这波消费类IPO热潮间接推动了一条隐秘赛道的爆发。
这条隐秘赛道便是电商代运营。实际上，电商代运营及电商服务业的规模增速已经与电商行业“平分秋色”。根据百度文库的报告，2024年，中国品牌电商服务行业的规模达到了4468.5亿元，同比增长9.6%。这一数据甚至超过了2024年网上零售额7.2%的增幅，与2025年前8个月网上零售额9.6%的增长持平，表明电商服务业是电商领域分化出的一个新兴庞大风口。
这个风口的诞生和崛起，以电商直播带货平台为基础，服务对象是那些“希望通过抖音等电商平台实现业绩突破的消费类品牌商和公司”。2025年，准备在港股IPO或已经IPO的消费类公司，几乎都有电商业务和电商代运营服务，有些公司为了加强线上业务，甚至逐步放弃了线下门店，意图转型。
消费类公司密集冲刺港股带来的“连锁反应”，也让电商服务业看到了一夜暴富的机会。本文的主角若羽臣，便是电商代运营领域的“领头羊”。这家公司巧妙地抓住了互联网电商时代分化出的机遇，并在直播带货风靡时大展拳脚，将一个“看似不起眼的行业”带到了资本市场，成为抖音顶流，赢得了资本和股民的青睐，奇迹般地成长为一年内股价涨幅达700%的“网红大牛股”。
二
不得不承认，中国互联网界确实涌现出不少“奇才”。电商代运营公司能够成功在A股IPO，这样的故事并不是每个人都能讲述出来的。
尤其在电商和直播带货领域，对于“人性”的理解与运用远超其他行业。科技行业的运营逻辑通常是先有技术，然后研发产品，最后进行销售，因此许多科技公司在IPO时往往是亏损或毛利率较低的状态，除非它们掌握了互联网流量思维，能够将自己打造成“网红”。而互联网行业的核心在于营销与销售，这与科技行业的逻辑截然相反。
因此，互联网及其相关产业链一直是风险投资和资本重点关注的对象，即使没有得到风险投资的支持，互联网创业者也能将平凡的故事讲得生动有趣。别问他们为何如此擅长讲故事，他们就是有这种能力。例如，看似与互联网无关的新能源汽车行业，表现突出的几乎都是互联网创业者或从业者。造车新势力中的蔚来汽车李斌、理想汽车李想、小鹏汽车何小鹏都来自互联网行业，而“网红”小米汽车的雷军也是从互联网起家。
根据当前热门的AI大模型DeepSeek的分析，互联网创业者的特点是“突破时空限制，想象力丰富”。若羽臣的创始人王玉和王文慧就是这样一对极具想象力的85后夫妻创业者。王玉是江西新余人，本科毕业于南昌大学计算机科学与技术专业，后来考入江西财经大学攻读产业经济学硕士。2007年，还在读研的王玉突发奇想，认为同学们可以成为他致富的天然客户，于是他在大学内创办了校园电商“爱购网”，成为了现实版的“大学生富豪”。
据说，王玉创办“爱购网”受到了美团创始人王兴“校内网”的启发，但他选择的是校园电商这条路，成为中国校园电商的早期推动者之一。尽管校园创业存在局限性，商业模式难以成熟，但这次创业经历为王玉积累了宝贵的经验。
毕业后，王玉来到广州，他没有继续直接从事电商业务，而是转向了“幕后电商运营”。2009年，王玉接手了本土药妆品牌“比度克”，并成功将其线上销售额提升至3亿元，这让他信心倍增，决定进入电商代运营行业，成为各大消费品牌的“幕后流量推手”。2011年，他正式创立了若羽臣。
同年，王玉的南昌大学同学兼妻子王文慧也加入了若羽臣，共同创业。王文慧擅长沟通，资源丰富，长期关注女性消费者的痛点。夫妻二人迅速切入母婴市场，代理运营了德国知名母婴洗护品牌“哈罗闪”，获得了丰厚的利润。2015年，为了实现专业化和规模化发展，王玉对公司进行了改制，并担任董事长，提出了“两条腿走路”的战略。
所谓的“两条腿走路”是指“科技+消费”双轮驱动，即电商代运营也需要具备“技术壁垒”。当时，王玉已经开始布局资本化，他并不满足于仅仅作为品牌背后的隐形运营商，而是希望将电商代运营的故事讲到A股IPO。2020年，全球疫情爆发，线上业务迅猛增长，而线下业务则陷入低迷，A股对互联网和消费类公司的IPO审核相对宽松，若羽臣凭借“轻资产+高增长”的模式顺利上市，成为“电商代运营第一股”。
上市后，若羽臣更加积极进取，不断推出新的故事。
三
王玉非常清醒，电商代运营公司的IPO有“运气”成分，但他要求公司迅速转型。2020年，若羽臣这家“帮别人打工9年”的公司首次推出了自有家居清洁护理品牌绽家。王玉之所以敢推出自有品牌，是因为他对抖音等平台的理解和投入“超乎想象”。字节跳动的张一鸣可能做梦都想不到，有一家公司和团队专门研究抖音的电商生态、用户、算法、推荐和转化率。
王玉当初建立的“技术壁垒”和技术开发起到了关键作用。若羽臣在抖音生态中打造了“自有品牌孵化、内容营销创新、技术驱动运营”三大版图，通过“品牌+服务+技术”三位一体模式，在抖音平台上构建了“从流量获取到用户沉淀的闭环玩法”。王玉因此被称为“最懂张一鸣的人”。
除了研究抖音的“底层逻辑”，王玉对小红书、天猫等平台的算法和推荐机制也有“独到见解”。2024年，绽家在全渠道的电商销售额同比增长了一倍，抖音、小红书和天猫的GMV增速均超过100%。
一方面，若羽臣的技术团队研究平台和机器；另一方面，公司也对电商直播带货中涉及的人的因素进行了深入研究。若羽臣组建了超过300人的专业内容团队，深入挖掘消费需求和“人性”。公司在抖音平台上签约了超过200个主播，并设立了多个“实景棚”，确保运营的各类品牌及自有品牌一推出就达到巅峰。
确实是一推出就达到巅峰。根据弗若斯特沙利文的资料，按2022年-2024年零售额的复合年均增长率计算，绽家是中国家居清洁护理行业中增速最快的品牌。第一个自有品牌大获成功后，若羽臣分别在2024年和2025年推出了口服美容保健品牌斐萃和膳食补充剂品牌纽益倍。王玉的想法很简单，“用对电商平台超乎寻常的理解不断复制爆款。”
想一直搞清楚电商平台的逻辑是一件极其复杂且困难的事，但若羽臣的“神奇之处”在于，研究久了，它们逐渐变成了投资AI和大模型的科技公司。2025年4月，若羽臣与奥飞数据达成战略合作，通过AI本地化部署优化市场洞察、产品开发等全链路管理。奥飞数据为此提供了14个自建数据中心的算力支持。若羽臣还是率先接入DeepSeek的公司之一。
2024年，若羽臣投资了AI生物科技公司MetaNovas，利用千亿级知识图谱开发创新原料和配方。若羽臣原本是一个电商代运营公司，但为了跟上各大平台的技术升级，硬生生把自己做成了“技术大牛”。这也就解释了为什么它们在资本市场如鱼得水。资本太喜欢这种“新型概念”了，“要故事有故事，要技术有技术，要流量有流量。”
这对85后夫妻也是创业“奇才”，他们把一个缺乏溢价能力的电商代运营故事提升到了新的高度。2024年，若羽臣实现营收17.66亿元，同比增长29.26%；净利润1.06亿元，同比增长94.58%。尽管若羽臣的业绩增幅很高，但它们的投入成本更高，用技术思维做消费和流量仍是一个“辛苦活”。它们要面对来自各方的竞争和厮杀，包括电商平台和消费品牌，压力巨大。去港股IPO对若羽臣来说是一个机会，有望将“高超经验”带向全球，扩大规模，告别“辛苦活”。
那么，你看好若羽臣的港股IPO之旅吗？
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