孩子王，买下丝域2500家养发店

孩子王，买下了妈妈们的养发店。

孩子王发布了一则公告，宣布将与巨子生物等合作伙伴共同收购国内知名养发连锁品牌丝域，交易金额为16.5亿元。丝域成立于2003年，创始人之一陈英燕毕业于暨南大学，目前在全国拥有超过2500家养发店。

此次收购方孩子王是一家知名的母婴零售品牌，其创始人汪建国是一位60后的创业老兵。孩子王于2021年在创业板成功上市，目前市值约为170亿元。

根据公告，本次交易分为两部分：

首先，五星控股转让其100%持有的收购主体——江苏星丝域（全称“江苏星丝域投资管理有限公司”）股份。转让完成后，孩子王、五星控股、巨子生物、自然人陈英燕、自然人王德友五个投资方，将分别在江苏星丝域持股65%、11%、10%、8%、6%，江苏星丝域迎来一个新股东阵营。

其中，五星控股是孩子王关联企业，背后实控人均为汪建国。巨子生物，创投圈同样不陌生，是来自西安的护肤巨头，旗下可复美、可丽金是知名护肤品牌。值得一提的是，汪建国与巨子生物之间渊源颇深——2017年汪建国创办星纳赫资本。在巨子生物上市前唯一一轮融资中，星纳赫资本在激烈竞争中抢下份额。

而股东阵营中陈英燕、王德友，则是丝域实业早期创始人。根据公告，鉴于股权转让前江苏星丝域的注册资本尚未实缴，且无实际经营活动，本次股权转让中，孩子王、巨子生物、陈英燕及王德友受让江苏星丝域股权的价格均为0元。

第二步，股权完成转让后，孩子王拟通过江苏星丝域现金收购丝域实业100%股权，最终确定转让价格为16.5亿元。本次收购对象丝域实业，乍听上去可能有些陌生，但旗下品牌“丝域养发”，如今门店开遍全国，已是养发行业知名品牌。

公告中表示，孩子王将协同战略投资方进一步赋能丝域实业，孩子王及五星控股具有丰富的连锁运营经验，孩子王拥有较强的数字化技术优势，可以帮助丝域实业完善运营体系、增强数字化能力，提升运营和管理效率。

同时，孩子王也解释了此次联手巨子生物的原因：巨子生物作为一家立足科技美学的生物科技企业，是中国基于生物活性成分的专业皮肤护理产品行业先行者及领军者，可以帮助丝域实业提升研发能力，完善养发护发产品生态。

随着交易的公开，背后的投资者得以退出。在原有股东中，中秀信升、王伟、陈逸生、欧阳承新、但启萍、蔡祯梅、吴跃军和丝域投资均退出了。其中，中秀信升原持有约56%的股份，是丝域实业的控股股东。追溯其背景，中秀信升的背后正是知名投资机构CPE源峰。

丝域实业的故事，还要从二十多年前说起。

创始人之一陈英燕是珠海人，从暨南大学毕业后，她选择回到家乡。并在不久后加入美容护肤品公司伊斯佳，在此建立起对美容护肤行业的认知。

期间，陈英燕发现一个市场空白——头发头皮的保养。她意识到，大家去美发店往往会剪发、染发、烫发、做造型，但很少有人关注头发头皮的健康。认准这一潜在需求，2003年陈英燕与伊斯佳创始人王德友等联合创立丝域，主打高端头皮护理产品。

但等到真正进入市场，陈英燕才发现市场空白的原因：在十几年前，绝大多数老百姓对养发概念知之甚少。陈英燕及其团队尝试了电话销售、商场开专柜等各种方法，但知名度不够，销路始终打不开。借别人的渠道卖货走不通，陈英燕决定自己开店。

2006年，第一家丝域养发馆正式开业。为了打开局面，丝域喊出了“一次养发，大于等于三次焗油”的口号，借此吸引对头发有更高层次需求的人群。

之后的发展也颇为顺利。2014年，丝域养发馆的门店数量突破了1000家。同年，丝域与CPE源峰合作，推动品牌向直营管理、进驻购物中心以及医美领域转型。为了抓住医美市场的增长机遇，丝域还收购了显赫植发的香港业务，并引入了植发机器人。到了2017年，丝域的门店数量成功突破2000家。

创业老兵汪建国再次现身。

“无论商业怎么变化，商业的本质并没有改变，商业的本质就是创造顾客。”2021年孩子王上市之际，汪建国回忆这段创业历程称，“围绕顾客去创造，不同商业的底层思想和底层逻辑是相通的，创业的方法和手段都是可以复用的。”

除了巨子生物，汪建国在美妆护肤领域早已有所布局。2020年，华平投资、腾讯、星纳赫资本和华兴新经济基金等宣布完成了对妍丽多数股权的收购和投资。随后，孩子王的首席运营官吴涛被任命为妍丽集团的首席执行官。妍丽成立于1995年，被誉为“中国版丝芙兰”，在全国拥有超过200家直营店，经营包括护肤、彩妆、香水和美容仪器等九大美妆品类。

版图还在继续扩展。2024年底，孩子王收购乐友国际的剩余35%股权，横向扩充北方市场，进一步巩固母婴市场龙头地位。

不难看出，昔日专注于婴幼儿与孕妈的孩子王，正借并购美妆、养发等新业务，悄然延展其客群版图——从育儿到亲子，从妈妈到爸爸，乃至更广泛的家庭成员，皆有望成为其用户。或许汪建国想抓住的是整个家庭。

毕竟，消费的本质是一个家庭钱的流向。