2100亿，酱油女王IPO敲钟了

酱油一哥又IPO敲钟了。

今日海天味业正式在港交所挂牌上市。此次IPO发行价每股36.3港元，筹资101亿港元，成为年内港股最大规模IPO之一。

今日开盘，海天味业港股一度涨3%，总市值超2100亿港元，董事长程雪现身敲钟。

酱油传奇始于300年前。过去几十年里，海天味业一步步由小到大，背后离不开灵魂人物——庞康。

出生于1956年，庞康是地地道道的广东佛山人。1982年，庞康大学毕业被分配到海天酱油厂做一名技术员，几年后被选为副厂长。在他的带领下，海天从一个地方小厂成长为“国家二级企业”知名大厂。

伴随着酱油厂的改制，庞康一路晋升，直至做到董事长兼总经理。1994年，海天把原来单一的国有经济重组为职工个人出资和国家出资的有限责任公司（佛山市海天调味食品公司），“海天”的名号沿用至今。

2014年，海天味业登陆A股市场，市值一度冲破7000亿元，曾跃居A股市值榜头部之列，被冠以“酱油茅”的称号。

2024年9月，已近古稀之年的庞康选择交棒，将海天味业交给了“二号人物”程雪。

现年55岁，程雪为人极其低调，1990年代就开始出现在海天味业的管理层名单上，一直紧随庞康之后。根据海天味业当年上市公告，程雪1997年至2010年11月历任公司企业策划总监、副总裁、董事。海天味业2014年上市时，程雪已任公司副董事长兼常务副总裁。

早在1995年海天味业启动股改时，程雪就是参与认购的700多名职工之一。到海天味业上市时，她直接持股数量已增至2511万股，还通过海天集团间接持股，持股比例仅次于庞康，并与庞康等人同为公司共同控制人。

出任海天味业董事长，程雪实现了从打工人到掌门人的身份转变，被称为“酱油女王”。她执掌后迅速启动了A+H上市，直到今天海天味业正式IPO敲钟。

海天的国民度无需赘言。

发展至今，海天味业的产品线涵盖了酱油、蚝油、调味酱、食醋、料酒、鸡精鸡粉、番茄沙司、辣椒酱等各类特色调味品。公司拥有超过1450种产品规格，「海天」品牌已深入中国千家万户，家庭渗透率超过80%，连续28年稳居中国调味品行业首位。

海天味业拥有丰富的产品线，其中包含7个年销售额超过10亿元的主打产品系列，是中国调味品行业中拥有最多10亿元级别产品的公司。此外，海天味业还有31个年销售额超过1亿元的产品系列。根据2024年的收入数据，这些亿元级别的产品系列合计占公司产品销售收入的76.6%。

然而，在前两年，海天味业因“双标门”事件而受到重创，重拾增长后，海天味业2024年实现营收269.01亿元，同比增长9.53%；实现归母净利润63.44亿元，同比增长12.75%。今年一季度，海天味业又净赚22个亿。

程雪此前曾表示，公司业绩受多方面因素影响，报告期内，外部环境仍然复杂多变，公司积极应对，加快变革与创新。

于是，全球化被海天味业提到了更重要的位置，而香港无疑是一个不可错过的窗口。正如海天味业招股书中提到将坚持的未来战略——应用本地化经营战略，实现优势出海、探索全球。

据悉，此次赴港上市全球发售所得款项净额的约20.0%将用于通过建立集团的全球品牌形象、拓展销售渠道以及提升海外供应链能力，以提升集团的全球影响力。

具体而言，海天味业计划在东南亚及欧洲等地区拓展海外经销渠道，并通过建立一支由100多名人员组成的海外销售团队、设立并优化全球电商平台业务、建设本土化供应链、建设并持续升级海外营销及物流网络等途径，增强海天品牌在海外市场的竞争力。

这瓶来自中国的酱油，要卖到全世界了。

今年港股的热闹，历历在目。

2025上半年，港股市场走势强劲，恒生指数年初开盘于19932点附近，到3月19日最高涨至24874点，最大涨幅超过24%，成为全球资本市场的焦点之一。

效应传导，港股IPO市场活跃。根据安永最新发布的《中国内地和香港IPO市场》报告，预计今年上半年香港市场将有约40家公司首次公开上市，募集金额约为1087亿港元。与去年同期相比，IPO数量和募集金额分别增长了33%和711%，占全球新股市场的24%，暂时位居全球第一。

具体到行业，“新消费+硬科技”成为港股新引擎。上半年，生物科技与健康、零售和消费两大行业的IPO数量并列第一。大型A+H企业上市，助推工业（含先进制造业）的IPO筹资额位列行业之首。

这其中，香港消费IPO堪称一枝独秀。

今年，以泡泡玛特、蜜雪冰城和老铺黄金为代表的“港股三姐妹”掀起了一波罕见的股价暴涨。此外，布鲁可、毛戈平和古茗等公司也实现了不同程度的上涨。其中，最引人注目的无疑是泡泡玛特，最近凭借Labubu系列的热销，其股价再次飙升，最新市值已超过3500亿港元。

大家对港股的信心似乎又回来了。以往说起港股，大家总担心——找不到基石投资人、估值低、没有流动性、解禁即大跌。但现在情况变了，过去几年港股一度面临新股发不出去的尴尬渐渐散去：基石投资人不愁了，估值也有吸引力了。正如在蜜雪冰城、宁德时代、恒瑞医药等超级IPO背后都有一个豪华的基石阵容，份额争抢激烈。

加华资本的创始人兼董事长宋向前在接受投资界采访时指出，计划在香港上市的企业应加快IPO进程。他强调，香港是连接全球资本市场的关键枢纽。目前，国内企业进入国际资本市场的窗口期非常有限，可能仅有大约一年半的时间。

放眼望去，赴港上市的队伍正浩浩荡荡。港交所行政总裁陈翊庭最近透露，目前港交所正在处理超过160家企业的上市申请，其中近20家拟募资规模预计达10亿美元以上。

当全球化成为不容错过的时代主题，大家纷纷奔赴香港卡位。

“毕竟，这里是通向世界的窗口。”